IMF: Ledakan Investasi AI Tahan Perlambatan Ekonomi Global, tetapi Risiko Perang dan Inflasi Membayangi

JAKARTA, ARAHKITA.COM - Investasi besar-besaran di sektor kecerdasan buatan atau artificial intelligence (AI) menjadi salah satu penopang ekonomi dunia di tengah konflik geopolitik dan lonjakan biaya energi. Namun, Dana Moneter Internasional (IMF) mengingatkan bahwa ketahanan ekonomi global mulai menghadapi tekanan yang semakin besar.

Dalam proyeksi terbarunya pada Oktober 2026, IMF memperkirakan ekonomi global tumbuh 3,1% sepanjang tahun ini. Angka tersebut lebih tinggi dibandingkan proyeksi 3% yang dirilis pada Juli 2026. Meski demikian, pertumbuhan ini masih melambat dibandingkan 3,5% pada tahun sebelumnya.

IMF mempertahankan proyeksi pertumbuhan ekonomi global sebesar 3,4% untuk 2027. Gambaran tersebut menunjukkan bahwa ekonomi dunia masih mampu bertahan, tetapi belum sepenuhnya terbebas dari berbagai tekanan.

• Baca juga:

  Ekonomi Global 2026 Diproyeksi Melambat, IMF Turunkan Angka Jadi 3,1%

Investasi AI menjadi salah satu faktor yang membantu menjaga aktivitas ekonomi tetap bergerak. Di sisi lain, konflik di Timur Tengah, kenaikan harga energi, inflasi, serta meningkatnya utang pemerintah berpotensi menghambat momentum pertumbuhan tersebut.

Investasi AI Menjadi Penopang Ekonomi Dunia

• Baca juga:

  Ekonomi Singapura Gaspol, Target Pertumbuhan 2026 Direvisi Naik

Perkembangan teknologi AI kini tidak hanya mengubah cara perusahaan bekerja, tetapi juga memengaruhi arah investasi dan pertumbuhan ekonomi global.

Permintaan terhadap semikonduktor, pusat data, infrastruktur komputasi, dan pasokan listrik mendorong perusahaan menggelontorkan dana dalam jumlah besar. Investasi tersebut menciptakan aktivitas ekonomi baru, mulai dari pembangunan infrastruktur teknologi hingga pengembangan sistem komputasi.

• Baca juga:

  Robert E. Hall dan Michael Woodford Raih Nobel Ekonomi 2026, Ini Kontribusi Mereka bagi Stabilitas Ekonomi Dunia

Menurut IMF, dorongan investasi berbasis AI membantu aktivitas ekonomi dunia bertahan lebih baik dari perkiraan pada paruh pertama 2026, meskipun konflik geopolitik dan ketegangan perdagangan masih berlangsung.

Dampaknya terlihat di sejumlah negara yang menjadi bagian penting dalam rantai pasok teknologi global. Taiwan, misalnya, diperkirakan mencatat pertumbuhan ekonomi 10,7% pada 2026, sedangkan Korea Selatan diproyeksikan tumbuh 3,3%, meningkat dibandingkan 1,1% pada 2025.

Kinerja tersebut antara lain ditopang oleh tingginya permintaan terhadap semikonduktor yang menjadi komponen penting dalam pengembangan AI.

Amerika Serikat juga diproyeksikan tumbuh 2,3% pada 2026 dan 2027. Konsumsi domestik, dukungan fiskal, dan investasi teknologi menjadi sejumlah faktor pendukung.

Namun, manfaat ledakan AI belum dirasakan secara merata oleh seluruh negara. Perekonomian yang terhubung dengan industri teknologi global cenderung memperoleh keuntungan lebih besar dibandingkan negara yang bergantung pada impor energi dan belum memiliki keterlibatan kuat dalam rantai pasok tersebut.

Perang dan Harga Energi Membayangi Pertumbuhan

Di tengah optimisme terhadap AI, konflik di Timur Tengah tetap menjadi sumber ketidakpastian bagi perekonomian dunia.

Gangguan distribusi minyak dan gas dapat meningkatkan biaya energi, memperbesar beban produksi perusahaan, serta mengurangi daya beli masyarakat. Negara-negara pengimpor energi menjadi kelompok yang rentan karena harus mengeluarkan biaya lebih besar untuk memenuhi kebutuhan domestik.

IMF memperkirakan inflasi global mencapai 4,7% pada 2026 sebelum turun menjadi 4,1% pada 2027. Proyeksi inflasi tahun depan itu lebih tinggi daripada perkiraan sebelumnya sebesar 3,9%.

Salah satu faktor yang memengaruhi prospek tersebut adalah gangguan pasokan energi akibat konflik regional. Ketidakpastian mengenai jalur perdagangan minyak juga dapat memperpanjang tekanan terhadap harga komoditas.

Selat Hormuz menjadi salah satu titik penting dalam perkembangan ini. Jalur pelayaran tersebut memiliki peran strategis dalam perdagangan energi dunia.

Dalam skenario yang digunakan IMF, Selat Hormuz diperkirakan kembali terbuka pada Maret 2027, sedangkan kondisi perdagangan diproyeksikan pulih ke tingkat sebelum perang pada Oktober 2027.

Perlu dicatat, kedua tanggal tersebut merupakan asumsi dalam proyeksi ekonomi, bukan kepastian bahwa konflik dan gangguan pasokan akan berakhir sesuai jadwal.

Jika pemulihan berlangsung lebih lambat, tekanan harga energi dapat bertahan lebih lama dan semakin membebani negara-negara yang bergantung pada impor minyak dan gas.

Pertumbuhan Ekonomi Dunia Kian Tidak Merata

Perbedaan dampak investasi AI dan krisis energi membuat prospek ekonomi antarnegara semakin beragam.

India menjadi salah satu negara dengan proyeksi pertumbuhan paling kuat. IMF memperkirakan ekonominya tumbuh 7% pada 2026 dan 2027, didukung permintaan domestik, aktivitas sektor jasa, serta investasi terkait teknologi.

China diproyeksikan tumbuh 4,5% pada 2026 dan 4% pada 2027. Meski demikian, negara tersebut masih menghadapi tantangan berupa konsumsi domestik yang lemah dan tekanan di sektor properti.

Sebaliknya, kawasan Eropa diperkirakan mengalami pertumbuhan lebih terbatas. Zona euro diproyeksikan tumbuh 1,1% pada 2026, antara lain akibat tingginya biaya energi dan lemahnya kepercayaan konsumen.

Negara-negara di Timur Tengah dan Asia Tengah juga menghadapi tekanan berat akibat konflik regional. IMF memproyeksikan kawasan tersebut mengalami kontraksi 0,3% pada 2026.

Perbedaan ini memperlihatkan bahwa pertumbuhan global tidak hanya ditentukan oleh kondisi ekonomi secara keseluruhan. Posisi suatu negara dalam rantai pasok teknologi, ketergantungan terhadap energi impor, dan kemampuan pemerintah merespons krisis turut menentukan daya tahan ekonominya.

Dengan kata lain, ketika investasi AI menciptakan peluang baru, negara yang tidak memiliki akses memadai terhadap modal, teknologi, dan infrastruktur berisiko tertinggal sebagaimana dilansir dari CNBC.

Ledakan AI Juga Menyimpan Risiko

Meskipun menjadi salah satu motor pertumbuhan, investasi AI bukan tanpa risiko.

Besarnya aliran modal ke perusahaan teknologi, pusat data, semikonduktor, dan pembangkit listrik terjadi ketika manfaat produktivitas AI secara luas belum sepenuhnya terwujud.

Kondisi ini menimbulkan pertanyaan penting: apakah keuntungan ekonomi dari AI nantinya akan sebanding dengan besarnya investasi yang telah dikeluarkan?

Jika ekspektasi terhadap keuntungan dan produktivitas AI terlalu tinggi, perubahan persepsi investor dapat memicu penurunan harga saham perusahaan teknologi. Koreksi tersebut berpotensi meluas ke pasar keuangan dan memengaruhi pertumbuhan ekonomi dunia.

Dalam skenario risiko yang disampaikan IMF, apabila peningkatan produktivitas AI tidak terwujud sesuai harapan, pasar saham Amerika Serikat dapat mengalami penurunan hingga 20%. Pertumbuhan global pada 2028 juga berpotensi berada 1,1 poin persentase di bawah proyeksi dasar, sementara dampak terhadap Asia dapat mencapai 1,7 poin persentase.

Angka tersebut merupakan simulasi risiko, bukan prediksi bahwa penurunan pasar saham pasti terjadi.

Risiko lainnya adalah tekanan inflasi. Lonjakan permintaan terhadap chip, pusat data, energi, dan infrastruktur pendukung dapat meningkatkan kebutuhan modal serta biaya produksi sebelum efisiensi AI benar-benar dirasakan secara luas.

Karena itu, investasi teknologi yang besar tidak otomatis menjamin pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat dalam jangka panjang.

Utang Pemerintah Menambah Tekanan

Di luar konflik dan risiko AI, meningkatnya utang pemerintah menjadi persoalan lain yang perlu diwaspadai.

IMF memperkirakan rasio utang publik negara-negara maju meningkat dari 108% terhadap produk domestik bruto (PDB) pada 2025 menjadi 115% pada 2031.

Sementara itu, rasio utang negara-negara berkembang dan negara yang sedang membangun diproyeksikan naik dari 74% menjadi 84% pada periode yang sama.

Beban tersebut menjadi lebih berat ketika suku bunga dan biaya pinjaman meningkat. Pemerintah harus menyeimbangkan kebutuhan belanja publik dengan kemampuan membayar utang, sementara rumah tangga dan dunia usaha masih menghadapi tekanan biaya hidup.

IMF mendorong pemerintah membangun kembali ruang fiskal, yakni kapasitas keuangan untuk merespons krisis tanpa memperburuk keberlanjutan utang. Bantuan kepada masyarakat yang terdampak kenaikan harga energi dan pangan juga perlu dirancang secara terarah dan bersifat sementara.

Di sisi lain, kebijakan moneter harus tetap memperhatikan stabilitas harga. Bank sentral perlu menjaga inflasi agar kembali menuju sasaran tanpa mengabaikan risiko terhadap aktivitas ekonomi.

Ketahanan Ekonomi Global Perlu Diperkuat

IMF menilai kemampuan negara dan pelaku usaha beradaptasi telah membantu menahan dampak berbagai guncangan. Diversifikasi sumber energi, penggunaan cadangan strategis, dan penyesuaian rantai pasok menjadi bagian dari upaya tersebut.

Namun, kemampuan beradaptasi memiliki batas. Ketika gangguan energi berlangsung lama, biaya pinjaman meningkat, dan ruang fiskal semakin sempit, tekanan terhadap ekonomi dapat bertambah besar.

Tantangan berikutnya adalah memastikan manfaat AI tidak hanya terkonsentrasi di sejumlah negara dan perusahaan teknologi. Penguatan infrastruktur, peningkatan keterampilan tenaga kerja, dan akses terhadap teknologi menjadi faktor penting agar transformasi digital dapat memberikan manfaat yang lebih luas.

Bagi perekonomian dunia, persoalannya bukan sekadar seberapa cepat AI berkembang atau seberapa besar investasi yang mengalir ke sektor teknologi. Yang tidak kalah penting adalah apakah produktivitas yang dihasilkan mampu menciptakan pertumbuhan berkelanjutan dan memperkuat daya tahan ekonomi.

Proyeksi IMF untuk 2026 memperlihatkan bahwa ekonomi global masih bergerak maju, tetapi dengan fondasi yang menghadapi banyak ujian. Ledakan AI memberi dorongan baru, sementara perang, inflasi, dan utang terus membayangi.

Pada akhirnya, ketahanan ekonomi global akan sangat bergantung pada kemampuan pemerintah dan pelaku usaha mengelola risiko, menjaga stabilitas, serta memastikan pertumbuhan tidak hanya dinikmati oleh segelintir negara dan sektor industri.